Конспект подкаста закрытого клуба 22.09.2026 (AI summary)

1. Введение и структура обзора

Область анализа: Текущая ситуация на рынке биткоина и криптовалют, макроэкономическое состояние фондового рынка США (S&P 500), а также стратегия работы с инвестиционными портфелями и трейдингом на ближайший месяц, два и квартал.

2. Анализ рынка Биткоина и криптовалют

Технический пробой и скользящие средние:

Цена биткоина вышла выше диапазона, разделяющего бычий и медвежий рынки (76-83k).
Произошел пробой 365-дневной простой скользящей средней (365 SMA). Закрепление недели выше этой линии исторически сигнализирует о смене тренда на бычий.
Главная опасность на текущий момент — возможный слив движения к концу недели с формированием простого закола тенью свечи (ложного пробоя).

Объемы и индикатор декомпозиции:

На недельном таймфрейме снижение цены шло на дивергенции.
Результирующий объем по авторскому индикатору перешел в положительную область, что аналогично поведению рынка на дне прошлых циклов и при восстановлении после COVID-дампа.

Осциллятор RSI (индекс относительной силы):

RSI уверенно вышел в зону выше 50 пунктов. Исторически в предыдущих циклах закрепление выше 50 с ретестом подтверждало формирование дна и старт растущего тренда.

Особенности Ончейн-метрик (Glassnode):

В отличие от прошлых медвежьих фаз, метрики MVRV Z-Score (14-дневная) и NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) не опускались ниже нуля.
В бычьей фазе метрика NUPL достигла лишь 0,76 (в цикле 2021 года было 0,91, а в 2017 году — 0,96), а MVRV Z-Score не заходила в область сильного перегрева.
Это объясняется взрослением рынка и появлением институциональных игроков, из-за чего экстремальные значения метрик достигаются реже.
Сигналы капитуляции подтверждались сокращением доли биткоинов в прибыли до уровня менее 55% и распродажей прибыльных Биткоинов в этом диапазоне. А также накопленными худшими днями до значений, соответсвующих дну медвежьеего рынка.

3. Вероятность негативного сценария («Черный лебедь» / Ковид-дамп)

Глубина просадки: В текущем цикле падение от максимума составило около 54%, тогда как классические медвежьи рынки показывают просадку 70–80% (что соответствовало бы отметкам $35 000–36 000). Потенциал есть.
Сценарий пролива: Не исключен сценарий быстрой капитуляции (по типу COVID-дампа 2020 года) с резким обновлением минимумов и последующим быстрым V-образным восстановлением.
Условие реализации: Такой пролив криптовалют возможен только в случае масштабного падения или коллапса на фондовом рынке.

4. Анализ фондового рынка США (S&P 500) и макроэкономика

Текущее состояние S&P 500: Индекс находится на исторических максимумах и упирается в сопротивление. Рынку не помешает здоровая коррекция на 15–25% на фоне геополитики или событий на нефтяном рынке.
Действия ФРС и ключевая ставка:

Цикл повышения или удержания ключевой ставки ФРС длится продолжительное время и не меняется резко.
Регулятор считает экономику сильной и на текущий момент не закладывает рецессию или негативных «черных лебедей» как основной сценарий. Это следует из повышения ставки.

Оценка перегретости и рецессии:

Разговоры о перегретости рынка США и индикаторе Баффета идут с 2017 года, однако с того момента S&P 500 вырос на 233%.
Покупка на локальных пиках на дистанции все равно приносит профит (покупка перед COVID-дампом дает около +129% к сегодняшнему дню).
Глобальные процессы смены мирового порядка и падения империй (по Рэю Далио) занимают 100–300 лет.

5. Стратегия управления фондовым портфелем

Личные обстоятельства и пополнение:

Из-за переезда, покупки недвижимости и ремонта автора ждут крупные финансовые траты.
Пополнять фондовый портфель регулярными взносами в ближайший год не планируется.

Управление ликвидностью: В портфеле сохраняется значительная доля кэша для выкупа возможной глубокой коррекции.
Секторальная перебалансировка:

IT и AI-сектор: Сильно перегрет (рост IT и энергетики составил +31% за год), входить в него в долгую сейчас рискованно. Вход в перегретые акции требует тайминга и фиксации прибыли, как в альткоинах.
Защитные секторы (на случай коррекции/рецессии): Коммуникации, ЖКХ (сильно недооценен) и товары первой необходимости.
Секторы роста (на случай продолжения экспансии): Финансовый сектор, промышленные материалы, недвижимость.

6. Стратегия управления криптовалютным портфелем и трейдинг

Инвестиционный криптопортфель:

Не пополнялся с 2023–2024 годов, ведется на дистанции и подводится раз в год (1 октября). Глобально находится в плюсе.

Автоследование и алгоритмические стратегии:

Часть капитала задействована в стратегиях Bitcoin Maximalist и Hedge Short.
Для резидентов клуба доступен интенсив по математической статистике, промптам для нейросетей и разбору авторских стратегий.

Трейдинг альткоинами (Скринер Sauron):

Индекс боли по альткоинам вышел из зоны максимальной переохлажденности.
Под торговлю пампов альткоинов на снижении «индекса боли» выделяется отдельный депозит.
Сделки по дампам минимизированы и ведутся преимущественно в режиме хеджирования.

7. Итоги и план действий

Фондовый рынок: Сохранение кэша, отсутствие спешных пополнений, проведение точечной ребалансировки по секторам в ближайший месяц.
Крипторынок: Удержание сформированного инвестиционного портфеля и сильных альткоинов.
Трейдинг: Акцент на торговлю пампами альткоинов по системе Sauron и автоследование по Bitcoin Maximalist.
Общий настрой: Спокойная работа без суеты, пружина по альткоинам заряжена.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!*

Материал подготовлен для закрытого клуба инвесторов KingClub Юрия Овчарова.